Сочинение на тему РЕАКЦИЯ АКЦИОНЕРОВ НА ДИВИДЕНДНОЕ ОБЪЯВЛЕНИЕ ПО АКЦИЯМ

Рассматриваются дивидендная политика инвестиционного фонда недвижимости (REIT) и эффекты объявления дивидендов во время кризиса ликвидности 2008–2009 гг. Результаты полиномиального логита показывают, что REIT с более высоким рыночным левериджем или более низким отношением рынка к балансу с большей вероятностью сократят дивиденды, приостановят дивиденды или выплатят дивиденды по выборным акциям. Эти результаты подразумевают, что снижение риска непрерывности деятельности является важным мотивом для REIT, корректирующей дивидендную политику во время кризиса, и поддерживает теорию обслуживания дивидендов, когда спрос инвесторов на дивиденды влияет на корпоративную дивидендную политику. Это было рассмотрено Уильямом Дж. Хардином (2012) в его статье «Дивидендная политика REIT и эффекты объявления дивидендов». Кроме того, REIT, которые сокращают или приостанавливают дивиденды, получают положительную совокупную ненормальную прибыль в течение периода после объявления после учета потенциального влияния одновременных средств из объявлений о работе. Положительный отклик рынка в период после объявления подтверждает идею о том, что решения о дивидендах передают информацию инвесторам, а также соответствует теории дивидендной политики широкого спектра услуг.

Апостолос Дасас (Apostolos Dasas) (2009) в своей статье исследовал отношение рынка к объявлениям о выплате дивидендов за период 2000-2004 гг., используя данные Афинской фондовой биржи. В статье рассматриваются как цена акций, так и объем торгов в ответ на объявления о распределении дивидендов. Несмотря на эту нейтрализованную информационную и налоговую среду, была задокументирована существенная реакция рынка на объявления об изменении дивидендов, что оказало поддержку «информационному содержанию гипотезы о дивидендах».

ВЛИЯНИЕ ОБЪЯВЛЕНИЙ ДИВИДЕНДОВ: СОВЕРШЕНСТВО ДОКАЗАТЕЛЬСТВ ШРИ-ЛАНКАНА ПОСЛЕДНЕЙ ДВА ДЕСЯТИЛЕТИЯ – DBPH Dissa Bandara, KDI Perera (2011), том 8, Восьмая международная конференция по управлению бизнесом. В этом документе была рассмотрена первоначальная работа Bandara (2001). и сравните с недавней работой Bandara и Perera (2010), чтобы понять возможные изменения в отношении реакции рынка на объявления дивидендов. Периодом исследования является период с 1993 по 2008 год для изучения реакции цены акций на объявления о дивидендах и измерения информационного содержания объявлений о дивидендах в Шри-Ланке. Результаты подтверждают значительную разницу между рынком Шри-Ланки и другими развитыми рынками. значительные ненормальные доходы в день объявления дивидендов. Результаты показывают существенные характеристики между двумя периодами. Оба общих примера подтверждают информативность гипотезы о дивидендах. Это исследование подтверждает, что значительный упреждающий ответ на объявления дивидендов за неделю до события и процесс корректировки цены были улучшены в соответствии с последним исследованием. Кроме того, задержка реакции рынка также имеет большое значение и показывает поведение последователей рынка из-за информационной асимметрии или отсутствия доступа к новой информации. Дальнейшая отсроченная реакция на отказ от ответа будет вызвана отсутствием образования на рынке капитала; или другими словами финансовая грамотность. Наконец, оба исследования подтверждают, что в целом выборки не соответствуют полусильной форме гипотезы эффективного рынка (EMH).

Реакция цен на акции на объявления о дивидендах и эффективность рынка в Пакистане (2010)

В этом исследовании проверяется полусильная форма эффективности рынка путем изучения реакции цен на акции на объявления дивидендов. В нем анализируются денежные средства, акции и одновременные объявления о выплате дивидендов по денежным средствам и акциям 79 компаний, котирующихся на Фондовой бирже Карачи с июля 2004 года по июнь 2007 года. Аномальные доходы от модели рынка оцениваются на статистическую значимость с использованием критерия Стьюдента и критерия подписанного ранга Уилкоксона. , Полученные данные свидетельствуют о незначительной ненормальной прибыли для объявлений о выплате дивидендов наличными. Однако средняя ненормальная и совокупная средняя ненормальная доходность акций и одновременных объявлений о выплате дивидендов в виде денежных средств и акций в основном являются положительными и статистически значимыми.

Это исследование основано на выборках компаний, выплачивающих дивиденды, перечисленных на Национальной фондовой бирже, и показывает, что инвесторы не получают выгоды от объявления дивидендов. Действительно, акционеры мало что заработали в течение 15 дней до объявления дивидендов и до 15 дней после объявления. Более низкая доходность может быть частично компенсирована из-за текущей дивидендной доходности. Это исследование также показывает, что выплата дивидендов не передает никакой полезной информации инвестиционному сообществу, которое необходимо дополнительно изучить.

ВЛИЯНИЕ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ НА СТОИМОСТЬ АКЦИОНЕРОВ: ИЗУЧЕНИЕ ИНДИЙСКИХ ФИРМ

В этом исследовании эмпирически проверены теория агентских издержек, модель Линтнера, сигналы дивидендов и сглаживающие эффекты с использованием структуры различных эконометрических моделей. FMCG-компании высоко оценивают стабильность и стабильность дивидендов, так как Lagged Divind и PAT являются важными факторами, определяющими распределение дивидендов. Качество денежных потоков, которое является мерой ликвидности фирмы и размера фирмы, оказывается несущественным при определении выплаты дивидендов. Установлено, что возможности для будущего роста и расширения отрицательно связаны с коэффициентом выплаты дивидендов. Чем больше возможности для роста и инвестиций, доступные для фирмы, тем меньше стимул для выплаты дивидендов за счет сохранения большей доли прибыли. Результаты регрессии также показывают отрицательную и значительную связь с нераспределенной прибылью и капитальными расходами в текущем году, что соответствует существующей литературе. Компания, которая предпочитает удержание прибыли для финансирования капитальных затрат из внутренних ресурсов, распределяет меньше дивидендов по сравнению с фирмой, которая финансирует инвестиционные расходы из внешних источников. Также больше удержание прибыли компанией, меньше распределенные дивиденды. (Гипотеза о иерархии).