Сельскохозяйственный доход, как правило, считается изменчивым из-за его зависимости от производственных (погода, вредители и болезни) и рыночных (цены на сырье) рисков. Волатильность доходов может быть даже более серьезной в отсутствие подходящих сельскохозяйственных страховых продуктов, что особенно характерно для мелких фермеров в развивающихся странах. Это также влияет на долю дохода, доступную для погашения кредитов сельскохозяйственными заемщиками, что в результате может привести к более высоким кредитным дефолтам. Это представляется особенно вероятным для небольших фермерских хозяйств, которые имеют ограниченный потенциал для компенсации колебаний доходов. Поэтому финансовые учреждения в развивающихся странах по-прежнему осторожны в предоставлении кредитов мелким фермерам, что может также объясняться характеристиками финансовых секторов и историей финансирования сельского хозяйства в развивающихся странах. Финансовые сектора в развивающихся странах часто характеризуются низким уровнем финансового посредничества (то есть банковским кредитом частному сектору по отношению к валовому внутреннему продукту), низкой диверсификацией, но высокой прибыльностью).
Следовательно, крупные доли финансовых активов принадлежат немногим высокодоходным регулярным банкам, которые в основном сосредоточены на крупных предприятиях, расположенных в городах. Пока прибыль высока, а конкуренция низка, обычные банки будут продолжать фокусироваться только на инвестициях с высокой обеспеченностью и низкими кредитными рисками, которые редко встречаются в секторе микро-, малых и средних предприятий (ММСП) и особенно среди мелких предприятий. сельхозпроизводители. Кроме того, большинство обычных банков не приспособлены для обслуживания ММСП, большинство из которых работают неформально, и, следовательно, не зарегистрированы и не ведут надлежащего бухгалтерского учета, что может служить основой для оценки клиентов. В результате многие ММСП не имеют доступа к кредитам и другим финансовым услугам.
Эта ситуация еще хуже в менее населенных сельских районах, где охват и мониторинг клиентов относительно дорог для кредиторов по сравнению с густонаселенными городскими районами. Несмотря на то, что большая часть сельскохозяйственного производства осуществляется в сельской местности, кредитование сельскохозяйственного сектора остается низким. С макроэкономической точки зрения это удивительно, поскольку сельскохозяйственный сектор в развивающихся странах обычно вносит значительный вклад в валовой внутренний продукт и, следовательно, должен быть в центре внимания кредиторов. Помимо экономической важности, в сельскохозяйственном секторе также занята основная часть сельской рабочей силы, значительная часть которой считается бедной, и, таким образом, развитие сельскохозяйственного сектора может помочь увеличить доходы фермеров.
Часто сообщается, что фермеры в развивающихся странах получают кредитные рационы. Тем не менее, большинство исследований по доступу к кредитам для фермеров имеют два основных недостатка: во-первых, они обычно не рассматривают сравнения с другими секторами. Поэтому трудно судить, является ли нормирование кредита общей проблемой в исследуемой экономике или явлением, которое проявляется только в сельскохозяйственном секторе. Во-вторых, они сосредоточены только на доступе к кредитам, но не могут учитывать кредитный риск, даже если некоторые из этих расследований, такие как Petrick (2004) и Foltz (2004), связывают эффекты нормирования с характеристиками фирмы. Таким образом, невозможно сделать выводы о том, является ли обоснование кредитования обоснованным с точки зрения финансовой организации.
Вклад этой статьи, следовательно, в два раза. Основываясь на уникальном наборе данных, полученном от коммерческого микрофинансового учреждения (МФО) в Танзании, мы сначала исследуем, есть ли у фермеров другая вероятность получить кредит, а также отличаются ли суммы кредитов, которые они получают, от сумм, полученных от несельскохозяйственных соискателей. Во-вторых, мы сравниваем коэффициент просроченных платежей для клиентов в сельском хозяйстве с клиентами, не являющимися сельхозпроизводителями в МФО, чтобы выяснить, отличается ли поведение фермеров по возврату кредитов от несельскохозяйственных клиентов в банке.
Насколько нам известно, это первая статья, в которой одновременно исследуется доступ к кредитам и поведение заемщиков в сельском хозяйстве. Таким образом, наши исследования внесут ценный вклад в литературу по нормированию сельскохозяйственных кредитов. Остальная часть статьи организована следующим образом: во второй части мы представим краткий обзор развития микрофинансирования и представим подход к нормированию кредитования, который МФО применяют для управления своим кредитным риском. Это приводит к нашим гипотезам исследования. В третьей части представлены данные, и будут обсуждены аналитические методы, которые применяются для исследования гипотез. После обсуждения результатов в четвертой части статья заканчивается выводами и предложениями для будущих исследований.
Доступ к финансированию для сельскохозяйственных ММСП. Ввиду негативного опыта периода финансирования, ориентированного на предложение, в 1960-х и 1970-х годах и краха государственных банков развития в 1980-х годах, правительства и центральные банки во многих развивающихся странах начали постоянно улучшить регуляторную и операционную среду в финансовом секторе. Эти улучшения явились важными предпосылками для успешного развития индустрии коммерческого микрофинансирования, что обусловлено различными попытками, такими как развитие регулярных банков для лучшего обслуживания ММСП и профессионализация существующих и создание новых МФО. Таким образом, неформальные ММСП представляют целевых клиентов МФО, поскольку неформальные ММСП обычно игнорируются обычными банками. Вместо применения традиционного подхода к кредитованию под залог, которому следуют обычные банки, или принципа совместной ответственности группового кредитования, в основном применяемого некоммерческими МФО, коммерческие МФО обычно используют вместо этого индивидуальные денежные потоки и методы кредитования на основе доходов. Таким образом, доход семьи и бизнеса, то есть общий доход семьи, определяет платежеспособность заявителя на получение ссуды и является основанием для решения МФО о том, предоставлен ли кредит и какая сумма кредита будет выплачена. Поскольку надежные отчеты о прибылях и убытках или данные бухгалтерского баланса вряд ли доступны в неформальном секторе ММСП, сами МФО проводят детальную оценку соискателей займов, чтобы оценить их возможности погашения.
Поскольку микрофинансовый подход доказал свой успех в устойчивом включении ранее исключенных в финансовом отношении ММСП, успешно функционирующие коммерческие МФО в настоящее время можно найти во многих развивающихся странах. Однако большинство этих МФО все еще работают в городских районах. Как и в случае с обычными банками, самой большой проблемой для коммерческих МФО в получении доступа к сельским ММСП являются высокие операционные издержки и работа с конкретными кредитными рисками для сельского хозяйства. Последнее также может объяснить, почему эмпирические исследования по доступу к финансам часто показывают, что сельскохозяйственные фирмы имеют кредитный рацион.
Это особенно актуально в том случае, если сельскохозяйственные фирмы также имеют относительно ограниченный кредит, то есть по сравнению с другими секторами. Однако этот аспект еще не был исследован существующей литературой о доступе к финансированию для сельскохозяйственных предприятий. Поскольку большинство рисков, присущих сельскохозяйственным ММСП, аналогичны несельскохозяйственным ММСП (Maurer, 2010), подход к коммерческому микрофинансированию представляется целесообразным и для удовлетворения финансовых потребностей мелких фермеров в развивающихся странах. Следовательно, неудивительно, что недавний подход к расширению доступа к финансированию для ММСП в сельском хозяйстве стимулируется индустрией коммерческого микрофинансирования. Кристен и Пирс (2005) представили принципы этой новой «Модели сельскохозяйственного микрофинансирования», которая адаптирует общий подход к микрофинансированию для сельскохозяйственных ММСП. Принимая во внимание производственные особенности сельскохозяйственного сектора, основным подходом этой модели является адаптация стандартных микрозаймов таким образом, чтобы графики погашения могли отражать циклические денежные потоки сельскохозяйственных заемщиков.
Учитывая подверженность риску сельскохозяйственных фирм и неадекватность стандартных микрозаймов для финансирования сельскохозяйственных производителей, наша первая гипотеза (H) заключается в следующем: H1. «Другая вероятность»: вероятность получения кредита значительно отличается для фермеров по сравнению с несельскохозяйственными предпринимателями.
Нормирование кредита
Хотя корректировки процентных ставок с учетом риска являются одним из вариантов учета различных кредитных рисков, большинство МФО связаны уникальными процентными ставками. Неоднородность риска, как правило, решается путем нормирования объема кредита, исходя из предположения, что меньшие размеры кредита уменьшают потенциальные кредитные потери. Чем выше риск соискателя кредита, тем меньше суммы кредита, которые он получит. Конечно, объем кредита не является единственным определяющим фактором кредитного риска, который также может зависеть от платежеспособности заявителя и его отраслевой принадлежности. Pederson и Zech (2009) даже рассматривают отраслевые риски как наиболее важную часть кредитного риска.
погашение кредита
Удивительно, но большинство исследований по нормированию сельскохозяйственных кредитов, например, Simtowe et al. (2008), не измеряйте степень нормирования кредита непосредственно из банковской информации, которая, по определению, должна быть наиболее прямым способом измерения. Jaffee и Modigliani (1969) уже заявили, что причиной неиспользования прямых мер может быть ограниченная доступность данных. Кроме того, использование банковской информации будет иметь то преимущество, что оно позволяет исследовать показатели погашения кредитов заемщиками, что также может объяснить поведение финансовых учреждений в предоставлении кредитов.
Литература, в которой рассматриваются аспекты погашения кредитов с упором на сельскохозяйственные ММСП, включает в себя Fidrmuc и Hainz (2010), которые указывают более высокие ставки дефолта по кредитам для фермеров в Словакии. Кроме того, есть Baele et al. (2010), которые находят в своем анализе продолжительности, сфокусированном на дефолтах по займам в Пакистане, двойственное влияние на сельскохозяйственный сектор в зависимости от основного распределения применяемой функции риска. В отличие от Raghunathan et al. (2011) обнаружили, что более высокая доля сельскохозяйственных кредитов увеличивает среднюю эффективность погашения займов групп МФО в Индии.
В целом, до финансового кризиса 2008 года финансовый сектор во всем мире неуклонно либерализовался. Были отменены ограничения на иностранную собственность на банки и на виды
Самая длинная ведущая канадская организация по предоставлению финансовых услуг – Королевский банк Канады был создан в 1864 году в Галифаксе, Новая Шотландия, и был зарегистрирован
При рассмотрении основных жизненных потребностей в голову приходит еда. Люди расставляют приоритеты в кормлении над любой другой необходимостью. Одежда является еще одним фактором для рассмотрения.