Сочинение на тему Влияние гибели Титаника на рынки капитала в США

Титаник: тест эффективности рынков капитала США

Эффективность фондовых рынков заключается в изучении того, сколько, как быстро и насколько точно имеющиеся данные включены в цены ценных бумаг. Финансовые экономисты классифицируют эффективность рынков капитала по различным категориям, основываясь на значении доступной информации о ценах на ценные бумаги. Эмпирические данные исследования затонувшего корабля “Титаник” 1912 года и его влияния на Международную торговую морскую компанию, ее материнскую фирму, являются конструктивными в восприятии эффективности рынков капитала. Поэтому эффективность фондовых рынков США анализируется путем изучения теорий экономической литературы о Титанике.

IMM и Титаник

Потопление корабля “Титаник” в 1912 году оказало большое влияние на компанию, которая построила этот корабль, и представляло всю экономику. Падение лайнера может быть расценено как крах акций компании, и его восстановление не было менее драматичным, чем у остальной части рынка. Формальные усилия компании IMM после гибели «Титаника» приводят к мысли о том, что сильный рынок капитала Соединенных Штатов является законно спорным вопросом. Во многих отношениях существующая культура США действует так, как будто финансовые аналитики доказали состояние рынка несколько десятилетий назад. Разумеется, между текущей экономической литературой и устойчивой концепцией эффективности рынка в правовой культуре возникла пропасть (Ханна, 1998 г.).

Многие выдающиеся теоретики считают, что влияние цен не должно быть связано с рациональными ожиданиями в отношении стоимости активов. Альтернативные модели, разработанные учеными, предполагают, что цены существенно отклоняются от стоимости активов, что может быть связано с Титаником. IMM, который был зарегистрирован в соответствии с законодательством штата Нью-Джерси в 1893 году, имел высокую волатильность цен на свои активы. Руководство публичной компании было изменено в 1902 году свидетельством о внесении изменений в устав; признак эффективного рынка капитала. Очень волатильная компания инвестировала в три огромных корабля из-за обнадеживающих эффективных рынков капитала. Титаническое судно было в числе трех современных кораблей (Ханна, 1998).

Волатильность компании IMM проявляется, когда корабль Титаник чуть не протаранил американский лайнер в Нью-Йорке и когда он, наконец, ударил по гигантскому айсбергу, который ведет к потоплению. Несмотря на то, что компания, которая управляла «Титаником», сменила название с «Международной навигационной компании» на «Международное торговое море», компания все равно воспринимала всю имеющуюся информацию точно таким же образом. Рынок капитала считается эффективным, как указано, когда компания IMM не смогла определить точную стоимость судна после стихийного бедствия. Финансовые аналитики приблизительно оценили чистую стоимость падающего судна в соответствии с доходами корпорации и привилегированными акциями на момент бедствия (Ханна, 1998).

Стоимость тонущего Титаника для IMM

После неудачного происшествия, которое попало в заголовки новостей, была легко доступна информация о стоимости Титаника, стоимости страхования и чистом убытке, чтобы помочь в расчете рыночной стоимости. Например, процедура, используемая финансовым аналитиком при оценке, полностью основывалась на информации из фондового рынка США. Следовательно, рынок капитала в США был правильно проверен потоплением Титанического корабля в 1912 году. Наличие информации после катастрофы однозначно проверило эффективность рынков капитала в США. Тест на эффективность рынка также основан на изменениях цен, близких к событию. По всей видимости, слияние двух компаний предполагает публикацию публичной информации, которая будет использоваться юристами и инвесторами, как показано на рисунке.