Сочинение на тему СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ: всплеск слияния в 1960–1980-х годах

Фирмы были приобретены другими фирмами путем поглощений путем заимствования, а не путем выпуска новых акций или использования только наличных денег. Другие фирмы реструктурировали себя, занимая средства для выкупа собственных акций. 80-е годы также характеризовались последними формами изменений в контроле, которые включали «скупку» поглощений. Поглощения Bustup включали продажу значительной части активов цели другим фирмам. В этот период возникла другая форма слияния – враждебное поглощение. Враждебные поглощения вызывают сильные положительные и отрицательные реакции. Как правило, они включают в себя увеличение прибыли целевых компаний основными акционерами. Существуют возможные источники поглощения, которые были определены и проверены в этом исследовании. Во-первых, целевые акционеры могут получить большую часть богатства, однако об акционерах фирм, участвующих в торгах, известно меньше. Если они получат выгоду, чтобы учесть прирост благосостояния, анализ операционных изменений должен привести к превосходной экономии. Однако, с другой стороны, если они проигрывают; небольшое увеличение благосостояния акционеров объясняет эти явления. Во-вторых, зачастую враждебные поглощения связаны с приобретением тесно связанных фирм. В этом случае ожидается, что выгоды от связанных приобретений будут получены от раздутой рыночной власти и превосходной операционной эффективности или от. Совместная эффективность может быть достигнута благодаря совместным исследованиям и разработкам, маркетингу, закупкам, операциям в штаб-квартире и распространению. Эти выгоды могут быть усилены, если цель не выполняется эффективно и приобретается фирмой с лучшими менеджерами, которые находят способы снижения затрат. В-третьих, затраты на оплату труда являются одними из основных расходов в большинстве корпораций.

Поэтому снижение этих затрат является эффективным способом увеличения денежного потока. Такая экономия может быть достигнута несколькими способами, включая увольнения, замораживание электронного найма, досрочный выход на пенсию; сокращение будущих пенсионных выплат, сокращение заработной платы и сокращение занятости. Многие авторы широко утверждали, что целью волны слияния 1980-х годов было создание более конкурентоспособных и специализированных предприятий. Это было сделано в ответ на возросшую мировую конкуренцию. Ряд исследований подтверждают, что в 1980-х годах корпоративная направленность возросла; это увеличение корпоративной направленности часто достигалось путем продажи активов, поскольку это было связано с более здоровой корпоративной деятельностью. Hatfield et al. (1996) в этом исследовании было рассмотрено, действительно ли корпоративная реструктуризация 1980-х годов повысила степень, в которой действующие фирмы в отдельных отраслях были специализированы для этой отрасли. Поскольку неизвестно, увеличилась ли совокупная отраслевая специализация в течение 1990-х годов, также неизвестно, была ли корпоративная реструктуризация 1980-х годов определяющим фактором изменения совокупной специализации или нет.