Сочинение на тему Понимание затрат и выгод при приобретении оборудования

Характер рассматриваемого проекта заключается в определении стоимостного эффекта (минимизация потерь) для денежных потоков от покупки нового оборудования. Этот проект будет учитывать последствия денежных потоков от осуществления этих инвестиций в течение десятилетнего периода времени, который детализируется по сроку службы новой машины плюс начальный год покупки.

Приобретая новую машину, для работы с таким оборудованием требуется меньшая рабочая сила, меньшие потери будут связаны с более эффективным использованием материалов и уменьшаются накладные расходы. Они будут приняты во внимание при рассмотрении снижения прогнозируемых затрат (затрат) в течение этого десятилетнего периода. Кроме того, денежный поток получит прибыль от продажи старого оборудования, ранее использовавшегося в первоначальном методе производства, если будет приобретено новое оборудование. У старого оборудования осталось 3 года линейного износа. Это означает, что денежные потоки по проектам в течение первых трех лет будут учитывать альтернативные затраты на амортизацию.

Конечной целью этого анализа является сравнение выгод от денежных потоков (экономия затрат) от обоих проектов. Анализ экономии затрат будет единственным методом, используемым, потому что

При рассмотрении выражения денежного потока мы не учитываем прирост выручки, поскольку каждый год оба процесса производят одинаковое количество единиц. Изменение чистого оборотного капитала остается равным нулю, поскольку различия между текущими активами и текущими обязательствами при производстве единиц в обоих процессах остаются одинаковыми из года в год. Все шаги денежного потока можно увидеть в Приложении 1.

CF_t = – ▲ CAPEX + (Экономия затрат – (D_new-D_old)) (1-ставка налога) + D_new

Если новая машина приобретена в основной год, она будет стоить 25 500 000 евро (25 000 000 за покупку машины, 500 000 за доставку). Это будет умножено на стоимость спот-курса INR / евро в размере 72,951, поскольку расходы на бухгалтерский учет учитываются в INR. Продажа старого оборудования сгенерирует на рынке 285 000 ZAR, а прибыль от капитальных затрат составит 758 302 INR (после 35% налога). Общее изменение капитальных затрат в начальный год приведет к оттоку денежных средств (1 859 619). Изменения в капитальных расходах происходят только в основной год, потому что именно тогда происходят все покупки и продажи активов.

Далее, экономия средств будет достигнута за счет разницы общих операционных затрат (материалы, трудозатраты, накладные расходы) обоих процессов при скорости выполнения. Экономия затрат будет обозначаться как положительное число, потому что сокращение затрат в новом процессе означает меньшее количество денежных средств, необходимых для оплаты операционных расходов. Эти конкретные различия в стоимости подробно описаны в Приложении 2.

Чистая сумма амортизации вычитается из экономии затрат внутри EBIT. Чистый износ – это разница от износа нового оборудования за вычетом износа старого оборудования. После первых трех лет эксплуатации возможность налоговых льгот от амортизации старого оборудования теряется. В течение оставшегося семилетнего срока службы нового оборудования амортизация вычитается из EBIT без какой-либо потенциальной налоговой выгоды. Положительный денежный поток в амортизации старого оборудования служит в качестве заполнителя альтернативной стоимости продажи этого оборудования в основном году. Этот денежный поток является единственным денежным потоком, который не определен в традиционном выражении денежного потока, но должен учитываться.

Поскольку Tiger Brand SA работает во многих странах мира, важно учитывать рыночные условия, когда нужно думать об инвестировании в новый проект. Тигр, действующий как в Индии, так и в Южной Африке, должен быть обеспокоен инфляцией цен. В Индии растущий средний класс начал производить товары со скоростью, превышающей предложение, что приводит к росту ценовой инфляции. Усилия правительства Индии по повышению процентных ставок с целью замедления экономики там, где они были приняты.

Южная Африка в это время переживала умеренную инфляцию в долгосрочной перспективе, но все еще поддерживала стабильные процентные ставки. В конечном итоге это привело к ослаблению индийской рупии по отношению к южноафриканскому рэнду. Рост курса рупии должен беспокоить бренд Tiger, потому что их операции в Индии могут оказаться более дорогостоящими, чем раньше. Поскольку их штаб-квартира находится в Южной Африке, Tiger должен провести финансовый анализ, стоит ли инвестирование в этот новый проект.

В настоящее время в рупии наблюдается 7-процентная инфляция по сравнению с рандом, который в следующем году составит всего 4%. В период с 2015 по 2021 год прогнозируемый обменный курс составляет 4,0934 для INR / ZAR. В последующие годы с 2021 по 2025 год прогнозируемый обменный курс составляет 5,25 для INR / ZAR.

Если Tiger желает инвестировать в этот новый проект в Индии, чистый денежный поток (без учета временной стоимости денег) составляет -1 168 602 493 INR. Это учитывает снижение затрат на инвестиции в более эффективные машины. Это можно увидеть в Приложении 2. Прежде чем учитывать это отрицательное число, необходимо проанализировать чистую приведенную стоимость денежных потоков.