Сочинение на тему Конвертируемые облигации как класс активов: характеристика и преимущества
- Опубликовано: 06.07.2020
- Предмет: Бизнес
- Темы: Акции, задолженности, Корпоративное управление, Корпоративные финансы, финансов
Конвертируемая облигация – это облигация, которая обменивается по выбору держателя на обыкновенные акции фирмы-эмитента. Компании выпускают конвертируемые долговые обязательства, решение о выпуске новых акций, конвертируемых ценных бумаг и ценных бумаг с фиксированным доходом для привлечения капитальных денег регулируется рядом факторов. Их изменение от одной формы, состояния или ума к другой особенности также дает им особенности долевых ценных бумаг. Это сочетание двух вещей, обеспеченных деньгами и акциями.
Конвертируемые облигации в основном представляют собой облигации с опционом колл на акции. Конвертируемые облигации – это долговые юридические документы, которые могут быть конвертированы в акционерный капитал компании в будущем. Их безопасность имеет особенность долга и справедливости. Он выплачивает случайный купонный интерес, как и любая другая вмятина объекта, используемая для измерения чего-либо. В момент погашения облигации облигации могут выбрать получение акций компании вместо денежных средств. Ордер – это опция, которая позволяет держателю покупать акции по фиксированной цене, обеспечивая таким образом прибыль, если цена акции растет. Некоторые облигации выпускаются с варрантами.
Как и в случае с конвертируемыми облигациями, облигации с варрантами имеют более низкие купонные ставки, чем прямые облигации. Для облигации существует предустановка, изменяющаяся от одной формы, состояния или разума к другому, так что владелец облигации получает определенное количество обыкновенных акций для каждой погашаемой облигации. Эмитент облигации не может отобрать опцион. Например, если облигация может быть вызвана как эмитентом облигаций, так и конвертируемой владельцем облигации, эмитент может объявить облигацию и заставить держателя облигации либо продать облигацию по цене вызова, либо конвертировать ее в обыкновенные акции. Первая или наиболее важная причина выпуска конвертируемых облигаций заключается в том, что она является косвенным средством выпуска акций по более высокой цене или выше, которые должны быть конвертированы в обыкновенные акции. Это полезно, когда фирма хочет получить постоянный, а не ограниченный капитал. Тем не менее, можно с полным основанием утверждать, что при выпуске конвертируемых облигаций существует больший риск для компании, чем при прямой эмиссии обыкновенных акций.
Первая или более важная привлекательность конвертируемых облигаций заключается в том, что (по сравнению с другими вещами) можно установить низкую процентную ставку по сравнению с прямой облигацией. Это экономит денежные средства, выплаченные в виде процентов, а также уменьшает зарегистрированные (учетные) процентные расходы за период. Таким образом, если прямая облигация стоит 0,10, а конвертируемая облигация стоит 0,04, то прямая облигация на сумму 1 000 000 долларов США будет иметь зарегистрированную процентную стоимость в размере 100 000 долларов США, а конвертируемая облигация будет стоить 40 000 долларов США. Это учетные показатели стоимости, а не денежные затраты, которые должны лежать в основе решения при выборе между конвертируемой и прямой облигацией. Возможность для фирмы форсировать конвертацию возникает в связи с тем, что стоимость облигации больше, чем цена звонка. Обычно ценовая подушка должна уменьшить вероятность того, что фирма выплатит деньги. Выпуск конвертируемых облигаций помогает корпорации получить финансирование за счет собственного капитала с задержкой, поскольку владельцам облигаций требуется время для обмена своих облигаций на акции. Этот процесс задерживает разведение обыкновенных акций и прибыли на акцию.
Корпорации могут продавать облигации по более низкой купонной ставке, чем стандартная облигация, из-за возможности покупки акций. Чем больше стоимость облигации, тем ниже доходность, необходимая для продажи облигации. Поскольку держатели конвертируемых облигаций получают (по сравнению с другими вещами) небольшой фиксированный доход, обычные акционеры получают больший операционный доход, пока облигация не конвертируется в акции. Это позволяет простым акционерам (только на короткое время) держателям облигаций. Вместо выпуска конвертируемых облигаций некоторые фирмы предпочитают выпускать облигации с отрывными ордерами.
Конвертируемая облигация может быть описана следующими характеристиками:
- цена конверсии
- Коэффициент конверсии
- Дата конверсии
- эмиссионная премия
Предварительно серьезная цена акций, по которой конвертируемые облигации могут быть конвертированы в акции компании. Цена конвертации обычно бывает высокой или высокой по сравнению с рыночной ценой, когда выпускаются облигации. Это зависит от уровня преобладающих процентных ставок и кредитного качества эмитента.
Это количество акций, которое инвестор получает после конвертации одной облигации. Коэффициент конверсии 100: 1 будет означать, что инвестор получит 100 акций за каждую конвертируемую облигацию, которую он / она держит.
Конвертируемые облигации могут быть рассчитаны на определенные периодические даты конвертации или окна, в которые они могут быть конвертированы в акции компании-эмитента, соотношение цены акций к коэффициенту разговора.
Это означает наценку цены конвертации по сравнению с текущей рыночной ценой на момент выпуска конвертируемых облигаций. Это обычно высокий уровень, чтобы подтолкнуть разводняющие эффекты облигаций в будущем.
<Литий> Выход
Доходность конвертируемой облигации на момент выпуска.
Как и обычные облигации, конвертируемые облигации также имеют срок погашения. Это время, когда инвесторы возвращают основную стоимость облигации, и долг истекает.
Преимущества конвертируемых облигаций
- Владельцы конвертируемых облигаций могут получать только фиксированный, ограниченный доход до конверсии.
- Контроль над голосованием осуществляется руками простых акционеров.
- Проценты по облигациям являются вычитаемыми расходами для компании-эмитента.
- Они помогают компании обеспечить акционерное финансирование с задержкой.
- Компания может продавать облигации по более низкой ставке купона
Большая часть операционного дохода доступна для простых акционеров. Если компания преуспевает, она должна делиться своим операционным доходом только с недавно преобразованными акционерами.
Держатели облигаций не могут голосовать за директоров. Поэтому, если управленческий уровень компании обеспокоен потерей контроля над бизнесом и нуждается в другом способе финансирования, продажа конвертируемых облигаций будет более выгодной, чем использование простых акций для финансирования.
Например, если ставка налога на прибыль компании составляет 30 процентов, федеральное правительство фактически должно оплатить 30 процентов процентов по долгам. Поэтому, когда компания планирует привлечь новый капитал, конвертируемые облигации являются более выгодными, чем привилегированные акции.
Поскольку держателям облигаций требуется время, чтобы обменять свои облигации на акции, это приведет к задержке разводнения обыкновенных акций и получения дохода на акцию.
Поскольку существует возможность покупки акций, компании могут продавать конвертируемые облигации по более низкой ставке купона, чем стандартные облигации.
В целом, до финансового кризиса 2008 года финансовый сектор во всем мире неуклонно либерализовался. Были отменены ограничения на иностранную собственность на банки и на виды
Самая длинная ведущая канадская организация по предоставлению финансовых услуг – Королевский банк Канады был создан в 1864 году в Галифаксе, Новая Шотландия, и был зарегистрирован
Деньги – один из самых противоречивых пунктов в истории человечества. Это представление силы, причины зла и источника удовольствия, заключенного в один объект. Поляризационные фигуры, такие