Сочинение на тему Роль SEBI в корпоративном управлении и финансах

I. Введение

Бурный экономический рост, который корпоративная Индия наблюдала с 1990-х годов, выдвинул на первый план необходимость для индийских компаний принять практику и стандарты корпоративного управления, которые соответствуют международным принципам. Отраслевые группы, в частности Конфедерация индийской промышленности («CII»), выступили инициаторами движения, чтобы довести вопросы корпоративного управления до сведения индийских компаний, а также привели к проведению законодательных реформ, предписывающих способы, которыми индийские компании могут осуществлять эффективное корпоративное управление. механизмы. Нормативно-правовая база, касающаяся корпоративного управления, широко описана в Законе об индийских компаниях 1956 года («Закон о компаниях») и нормативных актах / директивах, издаваемых Советом по ценным бумагам и биржам Индии («SEBI»), регулятором рынка ценных бумаг Индия. Закон о компаниях находится в ведении Министерства корпоративных дел («MCA»), а положения Закона о компаниях соблюдаются Советом по законодательству о компаниях. Регулирующие органы, такие как Резервный банк Индии («RBI») и Управление по развитию страхового регулирования («IRDA»), также предписывают руководящие принципы корпоративного управления, применимые для банковских и страховых компаний, соответственно. Создание SEBI также сыграло значительную роль в установлении норм корпоративного управления в Индии.

За прошедшие годы SEBI сформировал два комитета для выработки рекомендаций, касающихся корпоративного управления в Индии, а именно: Комитет Кумара Мангалама Бирла (который представил свой доклад в 2000 году) и Комитет Нараяна Мурти (который представил свой доклад в 2003 году). , Эти комитеты выносили различные рекомендации, касающиеся состава Совета директоров («Совета») перечисленных компаний, процедур проведения заседания Совета директоров, формирования комитета по аудиту, раскрытия соответствующей информации акционерам и т. Д. MCA также назначил Комитет Нареша Чандры по корпоративному аудиту и управлению в 2002 году с целью изучения различных вопросов корпоративного управления в Индии и вынесения рекомендаций по двум ключевым аспектам корпоративного управления, а именно раскрытию финансовой и нефинансовой информации и независимому аудиту и надзору за советом директоров. управления. Впоследствии MCA также назначил J.J. Иранский комитет в 2004 году проанализировал лучшие мировые практики корпоративного управления в свете растущих потребностей индийской экономики и корпораций. Рекомендации этих комитетов формируют основу правового режима корпоративного управления в Индии.

Этот документ призван дать широкий обзор правовых рамок, регулирующих корпоративное управление, и различных механизмов, изложенных в Законе о компаниях и SEBI, применительно к листинговым компаниям в Индии.

II. КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ПРИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИЙ

Основные принципы корпоративного управления были закреплены в Законе о компаниях, в котором содержатся различные положения, касающиеся прав акционеров, раскрытия информации и прозрачности, а также ответственности Совета директоров. Некоторые из соответствующих положений были выделены ниже:

<сильный> а. Права акционеров

Закон о компаниях требует от каждой компании проводить ежегодное общее собрание и обеспечивает эффективный механизм для участия акционеров и голосования на общих собраниях. В интересах осведомленности инвесторов Закон о компаниях также требует постоянного распространения информации среди акционеров в виде ряда корпоративных документов, таких как: годовые отчеты, протоколы общих собраний и заседаний Совета директоров, аудиторский отчет, отчет Совета директоров и т. Д.

<Р> <сильный> б. Требования к раскрытию информации и прозрачности

Закон о компаниях подтверждает, что раскрытие информации и прозрачность являются неотъемлемой частью корпоративного управления и, таким образом, информация о компании и ее деятельности должна предоставляться акционерам, регистратору компаний и фондовым биржам в форме годового отчета. и другие корпоративные документы, упомянутые выше. Годовые отчеты компании должны быть заверены аудиторами, которые назначаются на общих собраниях.

<Р> <сильный> с. Обязанности Совета

Правление компании назначается на общем собрании, причем назначение каждого директора утверждается большинством присутствующих и участвующих в голосовании акционеров. Точно так же акционеры могут удалить директора посредством простого большинства акционеров. Все время директора вместе с управляющими, менеджерами и секретарями классифицируются как должностные лица по умолчанию в соответствии с Законом о компаниях. Несмотря на то, что у Совета есть общие полномочия, согласие акционеров стало обязательным для определенных корпоративных решений, таких как, дальнейшая эмиссия капитала, выпуск акций с дисконтом, выкуп акций, переоформление выкупленных долговых обязательств, смена юридического адреса в штате. и выдача межкорпоративных кредитов. Закон о компаниях также содержит положения, защищающие интересы акционеров в случае притеснений и злоупотреблений в компании.

III. МЕХАНИЗМ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ, ПРЕДПИСАННЫЙ SEBI

SEBI, являясь регулятором рынка ценных бумаг в Индии, осуществляет основной надзор за защитой инвесторов, и его создание сыграло значительную роль в установлении норм корпоративного управления в Индии. Закон SEBI 1992 года («Закон SEBI») уполномочивает SEBI устанавливать правила, в соответствии с которыми регулирующий орган ввел всеобъемлющий набор руководящих принципов в отношении инсайдерской торговли, слияний и поглощений, мошеннических действий и т. Д., Которые все оказывают значительное влияние на корпоративные Управление в стране. SEBI, как регулятор рынка, также определяет условия соглашения о листинге, которое регулирует договоренности между фондовыми биржами и компаниями, котирующимися на фондовой бирже. Соглашение о листинге обычно требует раскрытия компанией информации на фондовой бирже. Например, в соответствии с пунктом 41 листингового соглашения, компания должна представлять квартальные финансовые результаты на признанной фондовой бирже, и эти результаты должны быть одобрены Советом компании или комитетом (кроме аудита). комитет). При этом главный исполнительный директор и финансовый директор компании (под любым именем) должны подтвердить, что финансовые результаты не содержат каких-либо «ложных или вводящих в заблуждение утверждений или цифр и не пропускают какие-либо существенные факты, которые может вводить в заблуждение содержащиеся в них заявления или цифры. «Стандарты корпоративного управления подробно изложены в пункте 49 соглашения о листинге. Пункт 49 соглашения о листинге является наиболее значительным последним событием в индийском правовом режиме, касающемся корпоративного управления. Этот пункт, введенный в 2000 году и впоследствии пересмотренный, детализирует стандарты корпоративного управления, которые каждая листинговая компания должна принять и соблюдать. Статья 49 листингового соглашения предусматривает различные механизмы корпоративного управления в следующих предметных областях:

<сильный> а. Совет директоров и независимые директора

Совет директоров листинговой компании должен иметь оптимальное количество исполнительных и неисполнительных директоров, причем не менее половины членов Совета должны состоять из неисполнительных директоров. Предложение определяет независимого директора и определяет условия, которые определяют независимость. Таким образом, независимый директор – это человек, который: кроме вознаграждения директора, не имеет каких-либо существенных денежных отношений или сделок с компанией, учредителями, директорами, высшим руководством или холдинговой компанией, дочерними и ассоциированными компаниями; ii. не имеет отношения к учредителям или лицам, занимающим руководящие должности на уровне Совета директоров или на уровне ниже уровня Совета директоров .iii. не являлся руководителем компании в течение непосредственно предшествующих трех финансовых лет или не являлся партнером или руководителем или был партнером или руководителем в течение предшествующих трех лет в аудиторской фирме, фирме внутреннего аудита, юридической фирме, консалтинге фирма, связанная с компанией.

Независимому директору также не разрешается быть существенным акционером компании, то есть владеет двумя или более процентами пакета голосующих акций компании. Что касается состава Совета, пункт 49 предусматривает, что по крайней мере одна треть Совета должна состоять из независимых директоров, когда Председатель Совета директоров является неисполнительным директором или, альтернативно, по крайней мере половина Совета директоров должна состоять из независимые директора, если председателем совета является исполнительный директор. Также были проверены полномочия директоров, ограничив число комитетов, в состав которых может входить директор. Кроме того, листинговое соглашение требует от компании принятия кодекса поведения, установленного Советом директоров, и обеспечения соблюдения этого кодекса членами Совета директоров и высшим руководством компании. SEBI также довольно бдительно следит за деятельностью независимых директоров и в недавнем случае также считает, что независимые директора могут нести ответственность за вводящую в заблуждение и фиктивную финансовую отчетность, публикуемую компанией. Отвечая на аргумент о том, что независимые директора не вовлечены или не осведомлены о повседневной работе компании, SEBI отметил, что «институты независимых директоров и комитет по аудиту были созданы для продвижения корпоративного управления и усиления защиты интересов. инвесторов ».

В приказе SEBI также говорится: «Хотя степень ответственности независимого директора может отличаться от степени ответственности исполнительного директора, независимый директор обязан соблюдать осторожность. Эта обязанность требует независимого суждения с разумной осторожностью, усердием и умением, которое разумно должен использовать разумный человек, обладающий знаниями, умениями и опытом, которых можно разумно ожидать от директора на его должности… .Не спрашивая права вопросы в нужный момент, я считаю, что уведомления не справились с обязанностью заботиться как независимый директор. “