Сочинение на тему Роль перспективных раскрытий в финансовой атмосфере

Агентская теория объясняет связь между агентом (управляющим) и принципалом (акционерами). Предполагается, что управление и разделение собственности приводят к тому, что расходы агентства создают информационную асимметрию. Информационная асимметрия возникает, когда агенты пользуются превосходными информационными возможностями по сравнению с принципалами. Теория агентства прогнозирует, что агентские расходы будут отличаться в зависимости от различных корпоративных функций, таких как кредитное плечо, размер и статус листинга. Также предлагается, чтобы компании с высоким левереджем раскрывали больше FLD, чтобы снизить затраты агентства и стоимость капитала. В соответствии с этой теорией, FLD уменьшает стоимость агентства и уменьшает информационную асимметрию. Фирмы обеспечивают более высокий уровень FLD, что обеспечивает превосходную оценку предстоящих результатов деятельности фирм.

Теория сигналов

Чтобы понять факторы FLD, широко используется теория сигнализации. Она разработана для объяснения поведения на рынке труда для корпоративного добровольного раскрытия информации. Менеджер предоставляет хорошие новости добровольно, чтобы сигнализировать о хороших новостях, чтобы избежать плохих новостей, и менеджер раскрывает плохие новости, чтобы сигнализировать о своих силах и возможностях для устранения будущих потерь. Согласно этой теории, фирмы будут раскрывать FLD, чтобы сигнализировать рынку капитала, чтобы уменьшить информационную асимметрию, повысить ценность бизнеса и снизить финансовые затраты. Теория сигнализации описывает, что менеджеры предоставляют FLD в годовых отчетах, чтобы сигнализировать потенциальным пользователям отчетов.

Теория легитимности:

Другой теоретический метод, используемый для определения перспективных раскрытий, – это теория легитимности. Предыдущие исследования использовали теорию легитимности для выражения FLD в экологической и социальной отчетности. Теория легитимности гарантирует, что фирмы сообщают о своей легитимности, предоставляя FLD в год.

Обзор литературы и существующая проблема

Последствия бизнес-функций на FLD были оценены во многих предыдущих исследованиях, и тема получила значительное внимание в теоретической литературе. Однако экспериментальное указание на результат точных атрибутов фирмы на FLD не определено и не дает убедительных результатов. FLD рассматривается как подкласс корпоративных плановых раскрытий, ориентированных на заинтересованные стороны и фирму, которая регистрирует раскрытия экстремального качества, содержит FLD в годовых отчетах. FLD востребованы и востребованы заинтересованными сторонами вне балансовой стоимости и недавнего заработка, что помогает им планировать будущие результаты.

Ряд прошлых исследований FLD был посвящен связи между FLD и характеристиками фирмы. Menicucci (2013) исследует связь между степенью FLD и характеристиками фирм в объяснениях менеджмента итальянских фирм. Их результат показал, что рентабельность (ROA) имеет существенную отрицательную связь с FLD, а левередж и размер фирмы имеют незначительную связь со степенью FLD. Но другое исследование Menicucci (2013) исследует факторы FLD в объяснении менеджмента из ежегодного отчета итальянских зарегистрированных компаний. Это исследование показывает, что прибыльность (ROA) имеет существенную связь с уровнем FLD, но левередж и размер фирмы не важны для интерпретации степени FLD. В этом случае Салливан и соавт. (2008) обсудили контекст корпоративного управления, чтобы раскрыть FLD, охватывающий образец австралийских компаний. Их результаты исследования показывают, что механизмы корпоративного управления, как правило, выше для фирм, которые раскрывают FLD, чем нераскрывающихся компаний в 2000 году. Но результаты не показывают того же результата в 2002 году, и они предполагают, что повышение эффективности инструментов корпоративного управления не расширяется FLD, как и ожидалось. Кроме того, Uyar & Kilic (2012) обнаружили, что практика FLD не является высокой среди турецких фирм, потому что общее раскрытие информации качественное, и компании сообщают хорошие новости в годовых отчетах, но не раскрывают плохие новости.

Healy & Palepu (2001) обнаружил, что судебное разбирательство гипотетически снижает стимулы исполнительной власти специально предоставлять FLD. Vanstraelen, Zarzeski & & Robb (2003) провели исследование в трех внутренних европейских странах (т.е. Германии, Нидерландах и Бельгии) и показали, что размер и страна оказывают существенное влияние на FLD. Практика FLD сильно зависит от культурных воздействий на менеджера. Увеличение FLD может снизить стоимость капитала и агентских расходов за счет уменьшения асимметричной информации между заинтересованными сторонами и должностными лицами при определенных условиях. Браво (2016) изучил, что FLD и репутация корпорации снижают волатильность доходности акций. Результаты показали, что FLD оказывают существенное влияние на денежные рынки, и репутация фирмы регулирует это влияние. Кроме того, исследование Al-Najjar & Abed (2014) с инструментами управления FLD для британских фирм в период экономического кризиса. Результаты исследования показывают, что освобождение комитета по аудиту и состава совета директоров влияет на FLD до экономического кризиса. Большее количество неисполнительных директоров, большая деловая экспертиза и высокая доля иностранного капитала могут увеличить преимущества раскрытия информации менеджерами и улучшить механизмы контроля, чтобы руководить фирмой, раскрывая больше FLD. Ссылаясь на исследование Ho & Taylor (2013), улучшенные корпоративные механизмы повлияли на раскрытие информации о FLD, корпоративной политике, экономической информации и информации о корпоративной социальной ответственности. Ахмед Хаджи и Анифовосе (2017) обнаружили, что разоблачение FLD компании увеличивается за счет корректировки комбинированных методов записи.

Некоторые исследования также были посвящены связи между волатильностью доходности акций и FLD. Kent & Ung (2003) расследует добровольное раскрытие будущих доходов из годовых отчетов австралийской листинговой компании. Этот результат показывает, что более крупные компании с небольшими волатильными доходами раскрывают больше информации о будущих доходах. Но небольшие фирмы с более высоким волатильным доходом раскрывают меньше информации о будущих доходах. Бартов (2004) обсуждал древние и ФЛД для получения ожидаемой волатильности. Их результат показал, что администраторы используют исторические данные и FLD для определения параметра вероятной волатильности. Они также обнаружили, что зависимость от прогнозной информации ограничена ситуациями, поскольку она снижает ожидаемую волатильность и стоимость опционов. Athanasakou (2010) изучает роль качества доходов в оценках инвесторов и прогнозе раскрытия результатов деятельности. Результаты исследования показывают, что размер заявлений, передающих FLD о будущих результатах, как правило, повышается в качестве прибыли компании.

Некоторые исследователи исследуют детерминанты FLD и пытаются выяснить практику FLD в годовых отчетах компании. В этом случае Aljifri & Hussainey (2007) проводят поиск основных факторов, влияющих на FLD. Их результат показывает, что коэффициент левереджа и рентабельность (ROA) имеют существенную взаимосвязь со степенью FLD в компаниях ОАЭ. Но тип аудитора, размер фирмы и тип сектора не имеют никакого отношения к FLD. Mathuva (2012) изучает факторы FLD, охватывающие выборку из промежуточных финансовых отчетов (IFR) развивающейся страны. Он обнаружил, что FLD раскрываются фирмами с более высокими показателями, более высоким уровнем долга и более высоким капиталовложением …