Объясняя теорию Майкла Томза сочинение пример

ООО "Сочинения-Про"

Ежедневно 8:00–20:00

Санкт-Петербург

Ленинский проспект, 140Ж

magbo system

Сочинение на тему Объясняя теорию Майкла Томза

Теорию Майкла Томза можно аргументировать как положительно, так и отрицательно. Если частный держатель облигаций или коммерческий банк основывают репутацию страны на ее внешнем имидже, собственной репутации и дополнительных факторах, обусловленных факторами глобального рынка, то большинство стран имеют плохую репутацию.

Если мы возьмем в качестве примера Ирак, то согласно ежегодному отчету RepTrak о стране он был признан страной с наихудшей репутацией за почти десятилетие.

Эти отчеты RepTrak составляются ежегодно на основе внешнего и внутреннего имиджа каждой страны, а также факторов, которые они получают на мировых рынках.

Ниже представлен отчет о репутации за 2017 и 2015 годы.

Иракская экономика пострадала от гражданской войны, снижения цен на нефть и политической нестабильности. Их экономика сильно пострадала. Но когда они выпустили облигации в 2017 году, инвесторы бросились покупать первую в Ираке независимую продажу облигаций за более чем десятилетие.

Было размещено 6,6 млрд. долл. США на покупку облигаций на 1 млрд. долл. США, срок погашения которых наступит в 2023 году. Все эти облигации были гарантированы правительством США на 100%.

Фактически, доходность была зафиксирована ниже, чем ожидалось при первоначальном ценообразовании.

Очевидно, репутация не учитывалась держателями облигаций, которые покупали облигации в этих странах. Возможно, это связано с тем, что в Ираке преобладает нефтяной сектор, а экспорт нефти постепенно увеличивается в результате строительства новых трубопроводов и объектов для восстановления.

Несмотря на то, что Ирак не имеет хорошей репутации для обеспечения выплат, у него есть собственный нефтяной сектор и ресурсы, на которые обращают внимание страны мира.

Вторая страна – Греция. В 2016 году темпы роста экономики страны составили всего 0,01%. Это также страна, которая неоднократно оказывала помощь Европейскому союзу и Международному валютному фонду.

Греция остается ниже европейских регионов и даже среди средних мировых показателей. Финансовый кризис 2008 года сильно повлиял на экономику Греции. Уровень их безработицы по-прежнему остается высоким.

Но когда они выпустили первую греческую облигацию за три года в 2017 году, они продали пятилетние государственные облигации за 3 миллиарда евро, и, конечно, инвесторы и держатели облигаций охотно купили облигации, несмотря на ужасные кредитные рейтинги Греции и положение единственной пропавшей страны. возврат в Международный валютный фонд.

Фактически спрос на долги превысил 6,5 млн евро, что в итоге привело к отказу инвесторов.

В этой строке третья страна – Аргентина. В июне 2017 года Аргентина одолжила 2,75 миллиарда долларов США 100-летних облигаций с доходностью 8%, несмотря на свою долгую историю суверенных дефолтов.

Весьма примечательно, что с момента обретения независимости в 1816 году Аргентина восемь раз не выплачивала свои долговые обязательства. В том числе крупнейший в мире дефолт был сделан Аргентиной в 2001 году по облигациям на 100 миллиардов долларов США.

Если взглянуть на эти три страны, можно сказать, что репутация или данные о выплатах явно не имели значения для инвесторов, коммерческих банков или частных держателей облигаций. Если бы они это сделали, все эти продажи облигаций должны были состояться. Но примечательным является то, что есть и примеры заимствованных кредитов.

Существует ряд инцидентов, когда страны не смогли получить ожидаемую сумму за счет выпуска суверенных облигаций.

Аукцион по продаже облигаций США в марте 2018 года не смог привлечь требуемый спрос. Это был аукцион на сумму 21 млрд долларов США. Торговцы облигациями и частные держатели облигаций отказались от кредитования Америки, поскольку ее бюджетный дефицит увеличился вместе с повышением процентных ставок федеральными резервами.

Даже Китай не смог добиться успеха на аукционе по облигациям в июне 2015 года из-за роста доходности.

В 2011 году Германия провалила аукционы по облигациям, предъявив самые слабые требования. На 10-летнем аукционе было продано 4,92 млрд долларов США из 6 млрд евро. Средняя доходность составила 1,98%.

Независимо от репутации страны, эти провальные аукционы облигаций состоялись только из-за экономической нестабильности страны-заемщика.

Объяснение аргумента Строма Такера

Международный валютный фонд, созданный в 1945 году, является организацией, основной задачей которой является наблюдение и поддержка международных валютных систем. Это дало большие экономические переломные моменты многим странам. Это способствовало развитию мировой экономики и стабилизации мировой валютной системы.

Несмотря на то, что МВФ утверждает, что он придерживается универсальных критериев при разработке соглашения со страной-заемщиком, в действительности отдельные правительства осуществляют свою власть над решениями МВФ о кредитовании.

Аргумент Шторма Такера вряд ли можно доказать неверным, поскольку Соединенные Штаты оказывают свое влияние более чем на определенный момент в отношении решений МВФ о кредитовании.

МВФ финансируется странами-членами, в которых США владеют 17,46% квоты с правом голоса 16,52%, очевидно, основным владельцем квоты.

Структура принятия решений МВФ предоставляет Соединенным Штатам большую власть, чем правительствам других стран-членов.

В мае 2009 года официальные лица Соединенных Штатов оказали давление на МВФ с целью отсрочки предоставления Шри-Ланке кредита в размере 1,9 млрд. долларов США, обвиняя его в том, что страна не в состоянии осуществить стратегические реформы.

В марте 2017 года администрация Дональда Трампа оказала давление на МВФ, чтобы он не участвовал в спасении Греции. Был также внесен законопроект, призывающий администрацию Трампа противодействовать дальнейшему участию МВФ в финансовой помощи Греции. Законопроект также требовал, чтобы США выступали против любых более крупных реформ МВФ, пока Греция не погасит все свои долги перед МВФ.

В тот же период МВФ направил штатную команду в Афины для переговоров с правительством, но МВФ обсуждал эту тему жестко и отказался выделять какие-либо средства в результате влияния новой администрации США.

Судя по всему, Соединенные Штаты оказывают влияние на МВФ.

Почему страны по умолчанию?

Страны иногда не выполняют своих обязательств по внешнему долгу, когда правительство заемщика находится в неспособности погасить свои долги. Значения по умолчанию могут произойти по разным причинам. В некоторых случаях правительство могло пропустить платеж по кредиту, или это также может быть задержка выплаты.

Глобальные притоки капитала играют значительную роль в дефолтах страны. В период процветания страны берут деньги в финансовых центрах или учреждениях с более высокими обещаниями возврата. Но, как монета, каждая ситуация имеет свои две стороны. Страны не могут доверять ответственности Позитивной среды. Простой банкротство может прервать всю торговлю страны. Кризис в цикле движения капитала может привести к дефолту страны по долгам.

Аргентина, Греция, Россия, Пакистан и Венесуэла – несколько стран с неплатежеспособными долгами в последние годы.

Взглянув на известные и недавние дефолты по долгам, Мексика объявила дефолт по своим внешним долгам в результате кризиса песо в 1994 году. Правительство Мексики было вынуждено покупать доллары США по девальвированному песо с целью погашения государственных долгов Мексики. Позже кредит в размере 80 миллионов долларов США от нескольких стран помог Мексике получить помощь.

В 2001 году Аргентина не выполнила свою задолженность по кредиту в размере 132 миллиарда долларов США, что считается одной седьмой от всех денег, заимствованных в третьем мире в то время.

Движение произошло после политической и экономической неопределенности, решившей обесценить валюту Аргентины. Правительство Аргентины заморозило все банковские счета на один год и позволило каждому человеку снимать очень мало денег в неделю. Затем Аргентина заняла деньги у международного валютного фонда, чтобы погасить свой долг, но все еще страдает от большей депрессии.

Во время мирового финансового кризиса в 2008 году в Исландии страна не выполнила обязательств по выплате 85 миллиардов долларов своего международного долга. Позже Центральный банк Исландии попытался спасти трех крупнейших кредиторов страны и в итоге обанкротился. Стоимость исландской валюты резко упала. Потребовалось строгое ограничение на вывоз денег за пределы страны и кредиты МВФ, чтобы вывести Исландию из одного из худших экономических дефолтов в истории.

Различные кризисы привели страны к дефолту по своим внешним долгам.

Что произойдет, если в стране будет установлен дефолт?

Несомненно, долг – это бремя для правительства, но что произойдет, если страна не погасит свой долг? Результаты будут хуже.

Когда страна не выполняет своих обязательств по долгам, влияние на держателей облигаций может быть хуже. Это повлияет на пенсионные резервы и инвесторов с большим количеством холдингов.

Заимствованное правительство потеряет доступ к международным рынкам капитала, когда оно по умолчанию. Кроме того, он не сможет выпускать облигации коммерческим банкам или частным держателям облигаций и занимать у них деньги. В конечном итоге это вынудит страну иметь нулевой государственный дефицит или создать деньги для оплаты дефицита. Очевидно, что он не сможет пройти через долги или облигации, и, скорее всего, страна не сможет погасить деньги, поскольку никто не предоставит другой кредит.

Когда во время дефолта даже частные предприятия и граждане из страны-заемщика не могут получить никакого иностранного финансирования, поскольку они не будут предоставлять ссуды правительству и не будут давать ссуды компаниям.

Прежде всего, дефолт по внешнему долгу означает закрытие экономики именно этого правительства. Правительство должно полностью полагаться на себя.

Это приведет к тому, что Центральный банк окажет давление на создание денег и инфляцию. Когда правительство чрезвычайно основано на внешнем финансировании, правительство теряет деньги просто как его экономика.

Следующий ужасный результат – валюта этого конкретного правительства обесценится из-за отсутствия доверия. Но это не окажет прямого влияния на ее экономику, поскольку это приведет к тому, что крупные экспортеры будут больше экспортировать, а импорт – меньше, что приведет к сокращению торгового дефицита.

Но косвенно, это снизит стоимость государственных активов, таких как здания. Они станут в какой-то степени доступными для всех и доступными даже для посторонних.

Результат после долгового дефолта чрезвычайно ужасен, и на его восстановление уйдут годы.

Почему Международный валютный фонд получает привилегированное обращение?

Цель Международного валютного фонда – быть кредитором последней инстанции для стран, переживающих финансовый кризис. Все кредиты МВФ большую часть времени выдаются и погашаются в долларах и евро.

Гипотетический пример ниже показывает, как МВФ действует как кредитор последней инстанции.

Страна А является развивающейся страной с ресурсозависимой экономикой, и ее экспорт является действительно ценным и дорогостоящим товаром. Благодаря этому Страна А смогла получить кредит для долгосрочных инвестиций. 20% этих заемных средств идет на государственные расходы, а 40% государственных доходов идет на экспорт.

Теперь из-за некоторых неизбежных обстоятельств эти дорогостоящие экспортные товары утратили свою стоимость, и показатели экспорта не настолько удовлетворительны. В результате доходы правительства упали на 20%.

Второй вопрос заключается в том, что валюта страны А покупалась все это время для выкупа их экспорта, и теперь из-за плохих показателей экспорта валюта также потеряла свою ценность по отношению к доллару и евро. Это косвенно означает, что во время погашения внешнего долга страна А должна тратить больше своей местной валюты для выравнивания стоимости заемного долга. Правительство уже имеет дело с более низкими доходами, но теперь оно должно направить больше денег из сокращенного бюджета на обслуживание долга.

Торговый дефицит будет увеличен. Теперь правительство должно искать пути. Это может привести к дефолту по внешним займам. Тогда наступят худшие результаты. Прямые иностранные инвестиции будут поступать из страны, что в конечном итоге приведет к ухудшению репутации страны А. Теперь, какой вариант остался? Да. Они пойдут в Международный валютный фонд за помощью.

С другой стороны, Международный валютный фонд – это организация, которая предназначена для решения таких вопросов. Как только Страна А обратится за помощью, МВФ вмешается и предоставит стране несколько раз ссуд в соответствии с различными жесткими условиями соглашений и соглашений. Это также реструктурирует долги страны А. Иногда у МВФ также есть шансы убедить кредиторов простить и отбросить определенную сумму долга. Это также будет структурировать дальнейшие планы по стабилизации и укреплению экономики пострадавшей страны и ее обесцененной валюты.

Резюме. Очевидно, что страны не хотят вредить своим отношениям между Международным валютным фондом, откладывая возмещение, не выплачивая кредит МВФ или не выполняя определенные условия МВФ. Страны всегда пытаются предоставить МВФ особый режим, поскольку они не хотят иметь плохую репутацию с мировым кредитором последней инстанции. Когда в экономическом кризисе, когда в государстве, где ни одна страна не желает давать деньги, они просто идут в МВФ. Несмотря на то, что страна имеет худшие репутации и имеет плохие экономические показатели, МВФ все еще оказывает помощь таким странам в соответствии с определенными руководящими принципами. Никто не хочет лечить человека, который будет давать тебе взаймы, независимо от того, насколько ты хуже.

Эффективность МВФ

С момента своего создания МВФ осуществлял множество проектов и предоставлял множество услуг и помощи по различным критериям. Эффективность этих программ варьируется от одной к другой. Для большинства стран МВФ был успешным институтом, который освещал их экономику во время кризиса. В то же время у МВФ есть и свои неудачи, как организации, которая подвергается широкой критике.

В основном МВФ выполняет три основные функции. Он обеспечивает базовую проверку экономического состояния стран-членов, это называется надзором. Он также предоставляет техническую помощь и обучение, и это …

Зарегистрируйся, чтобы продолжить изучение работы

    Поделиться сочинением
    Ещё сочинения
    Нет времени делать работу? Закажите!

    Отправляя форму, вы соглашаетесь с политикой конфиденциальности и обработкой ваших персональных данных.