Обменный курс «устанавливает цену в пересчете на одну валюту, по которой можно купить другую валюту». Таким образом, обменный курс указывает «какой-то способ конвертировать одну валюту в другую» (Baumol and Blinder 378). Доллар США и евро являются двумя основными валютами в мире. Важно отметить, что обе валюты имеют плавающий обменный курс; в частности, обменные курсы определяются рынком и, следовательно, определяются законом спроса и предложения (379). Спрос на противоположную валюту – то, откуда происходит обменный курс, и колебание обменного курса – то, куда это идет. Детерминанты обменного курса между евро и долларом США являются предметом многочисленных споров и многих различных выводов. Основной движущий источник обменного курса доллара США – евро широко вписывается в категорию международной торговли. Оттуда на факторы, влияющие на обменный курс и его колебания, влияют многие факторы, но почти все источники согласны с двумя существенными факторами: производительностью и реальной ценой на нефть.
Спрос в международной торговле является основным источником обменного курса, и последующее предложение в рамках этой торговли влияет на то, как обменный курс находится в любой данный момент времени. Что касается спроса, то существует много причин, по которым одна страна или группа стран могут захотеть приобрести отдельную валюту. Баумол и Блиндер разделяют эти требования на три основные категории; в частности, международная торговля товарами и услугами, покупки физических активов за рубежом и международная торговля финансовыми инструментами (380). Например, Баумол и Блиндер объясняют спрос на евро при покупке международных товаров: «Если Джейн Доу и американка захотят купить новый BMW, ей сначала нужно будет купить евро, чтобы заплатить автодилеру в Мюнхене. Таким образом, спрос Джейн на европейский автомобиль приводит к спросу на европейскую валюту »; Подводя итог этому, они пишут: «В целом, спрос на экспорт страны приводит к спросу на ее валюту» (380). При объяснении концепции покупки физических активов за рубежом Баумол и Блиндер приводят пример с IBM: «Если IBM хочет купить небольшого ирландского производителя компьютеров, владельцы, без сомнения, хотят получить евро. Поэтому сначала IBM придется приобрести европейскую валюту »(380). В целом они утверждают, что «прямые иностранные инвестиции приводят к спросу на валюту страны» (380). Наконец, в качестве примера спроса на международную торговлю финансовыми инструментами Баумоль и Блиндер иллюстрируют: «Если американские инвесторы захотят приобрести французские акции, им сначала нужно будет приобрести евро, на которых продавцы будут настаивать на оплате. Таким образом, спрос на европейские финансовые активы приводит к спросу на европейскую валюту … Таким образом, спрос на финансовые активы страны приводит к спросу на ее валюту »(380). Как показывают примеры Баумоля и Блиндера, потребности страны в международной торговле являются основным источником обменного курса. В дихотомии спроса и предложения предложение может быть найдено путем изменения вышеуказанных транзакций; если страна желает продать свои товары, материальные активы или финансовые инструменты, они должны быть готовы поставлять и продавать свою валюту, чтобы стимулировать эту торговлю. Баумоль и Блиндер отмечают, что «предложение валюты страны происходит от ее импорта и от иностранных инвестиций ее собственных граждан» (380). Помимо этих предметов, необходимо изучить, что приводит к колебаниям обменного курса; короче говоря, куда девается обменный курс?
Одним из важных факторов, влияющих на обменный курс между долларом США и евро, является производительность – как подтверждается заявлением Алквиста, «различия в производительности в масштабах всей экономики… похоже, оказывают сильное влияние на курс доллар / евро» (5) , Разница в производительности – это просто разница между производительностью двух наций или экономических групп; Здесь, в этой ситуации, всегда есть некоторая разница между производительностью, найденной в Европейском Союзе и Соединенных Штатах. Это источник для корректировки обменного курса в интуитивно понятной форме спроса и предложения. Поскольку одна группа производит больше товаров для международной торговли и внутреннего потребления, стоимость валюты, необходимой для покупки этих товаров, увеличивается, как указано выше в разделе, касающемся международной торговли. Например, если производительность в США выше, спрос на доллар США увеличивается. Что, пожалуй, самое интересное количество этого источника обменного курса, трудно объяснить масштабы его влияния. Этот дифференциал оказывает мультипликативное дивергентное влияние на обменные курсы; Как выяснил Алквист, «увеличение на один процентный пункт разницы производительности в США и зоне евро приводит к росту на 4,4 процента» (5). Хотя Alquist не иллюстрирует всеобъемлющую модель, которая объясняет силу разницы в производительности, он заявляет, что это можно частично объяснить, предполагая, что расходы непропорционально падают на отечественные товары (Alquist 18). Очевидно, что разница в производительности является важной частью того, что влияет на то, куда идет обменный курс.
Последнее существенное влияние на обменный курс между долларом США и евро оказывает реальная цена на нефть. Нефть, являющаяся, пожалуй, самым ценным доступным товаром, оказывает сильное влияние как на США, так и на Европейский Союз, поскольку ее цена колеблется. Понятно, что цена на нефть, как описывают Клостерманн и Шнац, «улучшит международную конкурентоспособность тех стран, которые относительно менее зависят от импорта нефти (или которые фактически экспортируют нефть)» (8). Поскольку цены на нефть растут, страны, которые более устойчивы к этим повышенным ценам – на основе их пониженной зависимости – будут экономически испытывать меньшие потери. Это улучшит относительное положение валюты этой страны. Клостерманн и Шнац утверждают, что «повышение цены на нефть должно привести к реальному повышению курса валюты страны, менее зависимой от нефти» (8). Тогда возникает вопрос: «Кто в меньшей степени зависит от нефти между Соединенными Штатами и Европейским союзом?» Клостерман и Шнац утверждают: «Хотя Соединенные Штаты потребляют больше нефти относительно своей экономической активности, чем страны зоны евро, Соединенные Штаты в то же время более самодостаточны в нефти, тогда как страны зоны евро почти полностью зависят от импорта масло для удовлетворения своих потребностей. Следовательно, постоянный рост реальных цен на нефть должен привести к реальному обесцениванию синтетического евро »(8). Эта позиция несколько обсуждается, так как Alquist утверждает, что нефть не оказывает немедленного заметного влияния на обменный курс; однако Клостерманн и Шнац отмечают, что последствия изменения цен на нефть проявляются медленно и часто отстают от изменения цен. Таким образом, это связано с изменением обменного курса с изменением цены на нефть, но Клостерманн и Шнац предоставляют соответствующие данные, чтобы предположить, что эта причина является правдоподобной. «Поскольку изменения цен на нефть лишь медленно приводят к корректировкам реального обменного курса, эти эффекты все еще ощущаются в следующих кварталах», – описывают Клостерманн и Шнац (19). При этом будет иметь смысл, что такой доминирующий экономический продукт окажет какое-то немаловажное влияние на экономику Европейского Союза и США; Кроме того, с учетом различий в нефтяных зависимостях между этими группами, также было бы логичным полагать, что эти замены нефти могут, фактически, меняться в зависимости от того, куда пойдет обменный курс.
<Р> Несмотря на то, что детерминанты доллара США к курсу евро являются распрями темы, это справедливо заключить, что основной источник вождения данного курса соответствует широко в категорию международной торговли, и почти все источники согласуют два дополнительных и значимых фактора производительности и реальной цены на нефть. Как почти всегда можно сделать вывод по темам в области экономики, происхождение и направление обменного курса доллара США к евро в конечном итоге определяются законом спроса и предложения, а детерминанты вписываются в этот всеобъемлющий закон.
История доллара начинается в 1520 году, когда Чешское Королевство Богемия начало чеканить монеты из серебра и пометить на обороте чешского льва. Монеты назывались joachimsthaler, которые
Евро и положительное сальдо торгового баланса Германии Евро было введено в 1999 году для облегчения свободного перемещения рабочей силы и товаров между странами внутри Европейского
Введение: Евро сияет как символ европейской интеграции после бесчисленных лет планирования и стратегии объединения Европы. В целом успешный, евро является международным конкурентом среди мировых валютных